استیبلکوینها به عنوان ارکان اصلی سیستم مالی جهانی شناخته میشوند، اما ژان تیرول هشدار میدهد که ثبات ظاهری آنها ممکن است گمراهکننده باشد و ریسکهای پنهانی داشته باشد. نظارت دقیق و چارچوبهای قانونی محکم برای جلوگیری از بحرانهای احتمالی ضروری است.
به نقل از خبرگزاری اقتصاد نیوز، در سالهای اخیر، استیبلکوینها از یک ابزار آزمایشی در دنیای رمزارزها به یکی از ارکان اصلی سیستم مالی جهانی تبدیل شدهاند. این تحول به ویژه پس از تصویب قانون GENIUS در ایالات متحده، که به این توکنهای دیجیتال متصل به داراییهای واقعی مانند دلار مشروعیت قانونی بخشیده است، شتاب بیشتری گرفته است. حتی خانواده دونالد ترامپ نیز با معرفی نسخهای به نام USD1، به این روند پیوستهاند. با این حال، ژان تیرول، اقتصاددان برجسته و برنده جایزه نوبل، هشدار میدهد که این «ثبات ظاهری» ممکن است گمراهکننده باشد و ریسکهای پنهانی را به همراه داشته باشد.
تیرول در تحلیل خود به این نکته اشاره میکند که استیبلکوینها به دلیل اتصال به داراییهای واقعی، باثباتتر از رمزارزهایی مانند بیتکوین تصور میشوند. با این حال، او تأکید میکند که این ادعا میتواند به سرعت به چالش کشیده شود. هرگونه تردید در مورد پشتوانه این سکهها میتواند منجر به فرار سرمایه و سقوط ارزش آنها شود؛ پدیدهای که در سال ۲۰۲۲ برای TerraUSD رخ داد و به عنوان یک نمونه بارز از ریسکهای نهفته در این بازار شناخته میشود.
از منظر اقتصادی، استیبلکوینها میتوانند به عنوان پلی میان دنیای مالی سنتی و دیجیتال عمل کنند، اما همچنان نیازمند نظارت دقیق و چارچوبهای قانونی محکم هستند. با توجه به روند فعلی بازار و تجربیات گذشته، پیشبینی میشود که در صورت عدم توجه به این مسائل، بازار استیبلکوینها با چالشهای جدی مواجه شود. این امر بر اهمیت تدوین سیاستهای مالی و نظارتی دقیق برای جلوگیری از بحرانهای احتمالی در آینده تأکید دارد.
در نهایت، اگرچه استیبلکوینها به عنوان یک نوآوری مالی جذاب مطرح شدهاند، اما باید با دقت و هوشیاری به آنها نگریست. اقتصاددانان و سیاستگذاران باید با همکاری یکدیگر، به دنبال راهحلهایی برای کاهش ریسکها و افزایش شفافیت در این بازار نوظهور باشند تا بتوانند از پتانسیلهای آن به بهترین نحو بهرهبرداری کنند.
